Баку 13°C
Moody`s: «Девальвация маната положительно скажется на бюджете страны и валютных резервах»
Интервью АПА-Экономикс с аналитиком международного рейтингового агентства Moody`s Марией Малюковой
- Как известно, 21 декабря правлением Центробанка Азербайджана было принято решение о переходе на плавающий курс. Какие последствия от перехода на режим плавающего курса маната ожидает агентство?
- Мы ожидаем негативного влияния этого решения на банковский сектор Азербайджана. Прежде всего, из-за высокого уровня долларизации, качество активов банков ухудшается и будет ухудшаться, так как доход большинства заемщиков средних банков сократился. Одномоментно после девальвации банки вынуждены были увеличить резервы по валютным кредитам, что негативно отразилось на их прибыльности. Мы ожидаем снижения числа банковских заемщиков, включая физических лиц, из-за спада в экономике, снижения покупательной способности населения и ускорения инфляции.
После девальвации снизился капитал банков. У большинства азербайджанских банков пассивы, деноминированные в валюте, превышают активы, деноминированные в валюте, вследствие того, что вкладчики активно конвертировали средства в иностранную валюту из-за опасений девальвации.
Из-за образовавшегося разрыва в валюте и отсутствия развитого рынка хеджирования валютных рисков многие банки зафиксировали убытки сразу после девальвации. Введенный плавающий валютный режим предполагает волатильность курса, что негативно скажется на банках со значительной открытой валютной позицией при отсутствии механизмов управления валютным риском.
- Не было ли решение о переходе на плавающий курс запоздалым?
- Решение правительства по переходу на плавающий курс продиктовано стремительным падением цен на нефть. У ЦБА было два варианта: растрачивать накопленные резервы или перейти на плавающий курс. Действия правительства Азербайджана были предприняты после девальвации и перехода на плавающий валютный курс соседних стран - России и Казахстана, которые зависят от экспорта нефти. Эти меры помогли поддержать бюджет страны в национальной валюте и конкурентоспособность товаров внутреннего производства.
- Вы затронули ситуацию в банковском секторе. В чем вы видите выход из сложившегося положения?
- Ряд банков после девальвации маната нарушили требования по показателям адекватности капитала, который, как мы оцениваем, упал приблизительно на 5-6% в целом по системе, сравнивая с уровнем на 1 февраля 2015 года. Однако Центральный банк ввел послабления в части соблюдения нормативов адекватности капитала.
В целом мы ожидаем усиления консолидации в банковском секторе. У нас сохраняется негативный прогноз по банковскому сектору Азербайджана на следующие 12 месяцев. Мы ожидаем продолжения ухудшения качества активов, что негативно скажется на прибыльности и капитализации банковского сектора. Из-за потери доверия к курсу национальной валюты все больше депозитов будут конвертироваться в инвалюту или выходить из системы. Увеличение долларизации базы фондирования будет увеличивать дисбаланс между валютными пассивами и активами. Многие банки из-за недостаточной ресурсной базы в манатах, нежелания брать на себя риск кредитования в инвалюте, а также для сохранения показателей капитализации предпочтут сократить кредитный портфель.
- Каковы последствия этого процесса для суверенного рейтинга страны в целом?
- Это вопрос к суверенным аналитикам. На данный момент суверенный рейтинг Азербайджана – «Baa3» со стабильным прогнозом. Как я уже отмечала, девальвация национальной валюты положительно сказывается на бюджете страны и валютных резервах.
- Сейчас озвучиваются различные прогнозы касательно курса маната. Распространяемые слухи на руку спекулянтам. По-вашему, до какой отметки доберется курс маната в ближайшей перспективе?
- Прогнозировать что-то сложно. Могу сказать, что курс национальной валюты во многом будет определяться динамикой цен на нефть.
- Как известно, 21 декабря правлением Центробанка Азербайджана было принято решение о переходе на плавающий курс. Какие последствия от перехода на режим плавающего курса маната ожидает агентство?
- Мы ожидаем негативного влияния этого решения на банковский сектор Азербайджана. Прежде всего, из-за высокого уровня долларизации, качество активов банков ухудшается и будет ухудшаться, так как доход большинства заемщиков средних банков сократился. Одномоментно после девальвации банки вынуждены были увеличить резервы по валютным кредитам, что негативно отразилось на их прибыльности. Мы ожидаем снижения числа банковских заемщиков, включая физических лиц, из-за спада в экономике, снижения покупательной способности населения и ускорения инфляции.
После девальвации снизился капитал банков. У большинства азербайджанских банков пассивы, деноминированные в валюте, превышают активы, деноминированные в валюте, вследствие того, что вкладчики активно конвертировали средства в иностранную валюту из-за опасений девальвации.
Из-за образовавшегося разрыва в валюте и отсутствия развитого рынка хеджирования валютных рисков многие банки зафиксировали убытки сразу после девальвации. Введенный плавающий валютный режим предполагает волатильность курса, что негативно скажется на банках со значительной открытой валютной позицией при отсутствии механизмов управления валютным риском.
- Не было ли решение о переходе на плавающий курс запоздалым?
- Решение правительства по переходу на плавающий курс продиктовано стремительным падением цен на нефть. У ЦБА было два варианта: растрачивать накопленные резервы или перейти на плавающий курс. Действия правительства Азербайджана были предприняты после девальвации и перехода на плавающий валютный курс соседних стран - России и Казахстана, которые зависят от экспорта нефти. Эти меры помогли поддержать бюджет страны в национальной валюте и конкурентоспособность товаров внутреннего производства.
- Вы затронули ситуацию в банковском секторе. В чем вы видите выход из сложившегося положения?
- Ряд банков после девальвации маната нарушили требования по показателям адекватности капитала, который, как мы оцениваем, упал приблизительно на 5-6% в целом по системе, сравнивая с уровнем на 1 февраля 2015 года. Однако Центральный банк ввел послабления в части соблюдения нормативов адекватности капитала.
В целом мы ожидаем усиления консолидации в банковском секторе. У нас сохраняется негативный прогноз по банковскому сектору Азербайджана на следующие 12 месяцев. Мы ожидаем продолжения ухудшения качества активов, что негативно скажется на прибыльности и капитализации банковского сектора. Из-за потери доверия к курсу национальной валюты все больше депозитов будут конвертироваться в инвалюту или выходить из системы. Увеличение долларизации базы фондирования будет увеличивать дисбаланс между валютными пассивами и активами. Многие банки из-за недостаточной ресурсной базы в манатах, нежелания брать на себя риск кредитования в инвалюте, а также для сохранения показателей капитализации предпочтут сократить кредитный портфель.
- Каковы последствия этого процесса для суверенного рейтинга страны в целом?
- Это вопрос к суверенным аналитикам. На данный момент суверенный рейтинг Азербайджана – «Baa3» со стабильным прогнозом. Как я уже отмечала, девальвация национальной валюты положительно сказывается на бюджете страны и валютных резервах.
- Сейчас озвучиваются различные прогнозы касательно курса маната. Распространяемые слухи на руку спекулянтам. По-вашему, до какой отметки доберется курс маната в ближайшей перспективе?
- Прогнозировать что-то сложно. Могу сказать, что курс национальной валюты во многом будет определяться динамикой цен на нефть.
