Пациенту ничего не грозит,

ФИНАНСЫ
С 16 по 19 февраля национальная валюта по отношению к доллару США подешевела на 0,0011 маната. Девальвация на уровне 0,1% в течение трех дней вполне ничего себе результат, а с учетом того, что манат за последние сутки стал вдвое неуступчивее, можно констатировать, что «пациенту ничего не грозит».
Тем не менее, ажиотаж - штука неискоренимая. Даже, несмотря на заявление председателя Центробанка Эльмана Рустамова, в котором он призвал вкладчиков к спокойствию, часть беспокойных граждан заняли очереди возле обменных пунктов.
Корреспондент газеты «Каспiй» накануне наблюдал такую картину на улице 28 Мая, где сосредоточены десятки обменников. На вопрос, с чем связана активность, люди скорбно отвечали «манат упал», при этом никто не смог толком рассказать, как и насколько подешевела отечественная денежная единица. В таких случаях человека отговорить невозможно, ибо он сделал выбор, просто дружеский совет руководству ЦБА - если Президент страны выступил 27 января с предложением об относительно свободном курсе маната, вы бы могли подготовить граждан заранее посредством электронных СМИ, а не делать резких заявлений в день принятия решения.
О субъективном и объективном
Короче, хотели как лучше… Тем временем на фоне неожиданности не только граждане, но и многие банкиры оказались не готовы к ажиотажу, предпочтя в качестве адекватного ответа воспрепятствовать своим клиентам конвертацию манатных вкладов в иностранную валюту. Ясное дело, что и в обменных пунктах вывешены были таблички с надписью «долларов в продаже нет». И только два дня спустя ЦБА запоздало рекомендовал банкам страны отозвать запреты, добавив попутно, что «регулятор серьезно следит за этим процессом». Но дело было сделано, дельцы на запрете заработали миллионы, попутно посеяв временное недоразумение на финансовом рынке.
Для того, чтобы было понятнее, сообщим, что совокупные вклады населения в масштабах страны - более 7 млрд. в манатном эквиваленте, при этом половина вкладов - в долларах США. А ведь всего пару месяцев назад никто и не думал о конвертации своих вкладов. С начала декабря прошлого года объем вкладов в долларах увеличился на 4%, и этот процесс будет продолжен. Но хорошо, что при наличии самодостаточной диверсифицированной экономики объективных плюсов «бури в стакане воды» больше, чем субъективных минусов.
Во-первых, нет оснований для длительного ослабления маната, поскольку нет предпосылок существенной девальвации, которая может произойти в двух случаях: или в торговом балансе страны наблюдается продолжительный дефицит или если в условиях подобного дефицита отсутствуют валютные резервы. В Азербайджане обе позиции сильны, а валютные резервы составляют почти 70% от ВВП и почти в 2,5 раза превышают объем манатов, находящийся в обороте. Кроме того, на сегодня ослабление национальной валюты затрагивает 0,001 (одна тысячная) маната, что не должно быть поводом для беспокойств. Если читатель помнит, ряд государств (в основном, стран СНГ, чья валюта привязана к российскому рублю, а экономика зависит от процессов, происходящих на севере) провел резкую девальвацию - до 20%, однако в Азербайджане об этом нет и речи. К тому же, манат в отличие от многих аналогов, является единственной расчетной валютой в стране, а это смягчает последствия ущерба, наносимого населению, вкладчикам и предпринимателям. А механизм бивалютной корзины (доллар плюс евро) и ранее практиковался Центробанком (в 2008-2011 годы, во время мирового финансового кризиса). Примечательно, что тогда никто этого не ощутил, а сейчас на фоне банальных слухов обыватели потеряли миллионы манатов. Кстати, чем хороша бивалютная корзина - она позволяет проводить более гибкую курсовую политику в условиях пикирующих цен на нефть и не очень высокого профицита платежного баланса.
Практическая привлекательность
Скорее всего, вкладчики испугались понятия «таргетирование инфляции», хотя это просто означает обозначение планового коридора для удержания процесса в разумных пределах. До сих пор ЦБА привязывал курс маната к доллару США. Если курс сильно растет или снижается, то регулятор либо покупает на рынке доллары, либо продает их, чтобы вернуть нужное значение курса. Достаточно сказать, что с начала прошлого года и до 16-го числа официальный курс не менялся и составлял 0,7844 маната за доллар, а если бы в 2012 году не была отменена бивалютная корзина, тогда на фоне укрепляющегося евро курс маната был бы еще выше, а нынешняя девальвация - ощутимее. Так что сегодняшний курс 0,7858 маната за доллар очень даже приемлем. Теперь Центробанк будет учитывать и евро, а стоимость этой корзины отныне будет новым ориентиром реального курса маната для ЦБА. Проще говоря, впредь регулятор будет решать, когда покупать, а когда продавать валюту.
Фифти-фифти?
Руководитель Центробанка на пресс-конференции накануне объявил о том, что в новых условиях удельный вес евро будет пока на уровне 20-30%. Для сравнения: в соседней России стоимость бивалютной корзины состоит из 55% доллара и 45% евро. Если предположить, что валютная корзина будет состоять из 0,75 доллара и 0,25 евро, то по сегодняшнему курсу ее стоимость составит около 0,812 маната (0,589 + 0,223 AZN). Центробанк определяет специальный коридор, в котором будет меняться стоимость этой корзины в зависимости от курсов доллара и евро в Азербайджане. Когда стоимость корзины будет приближаться к границам этого коридора, на рынок вступит Центробанк: он будет скупать или продавать валюту, а может и прибегать к другим средствам.
А разве нельзя было и дальше продолжать поддержание курса маната привычным способом? Вообще-то, можно, но долго это длиться не может, поскольку ЦБА расходует на это собственные резервы (их объем сейчас составляет $ 12,68 млрд). Более того, в условиях массовой конвертации частных вкладов только в декабре и январе регулятор потратил на поддержку маната больше миллиарда баксов ежемесячно. Продолжать в том же духе было бы достаточно необдуманным решением.
Что-то еще будет?
Теперь (в обозримом будущем) курс маната не будет привычно твердым, зато и «вялым» он не будет, просто будет чаще меняться: журналистам, привыкшим вслепую набирать на клавиатуре «0,7844», придется быть внимательнее.
Вчера вечером, например, курс доллара составлял 0,7855, а евро - 0,895 маната, и делать какие-то прогнозы, кроме самых общих, пока рано. Но стоит ли на этом фоне бежать в обменный пункт с целью конвертации манатов в доллары? Примеры ближайших соседей показывают, что не стоит делать резких движений. Паника у населения той же России, которое массово бросилось переводить свои сбережения в валюту, только усугубила ситуацию и привела к резкому скачку курсов доллара и евро. Да и, говоря откровенно, 0,0005 маната - это изменение курса, которое станет существенным только для обладателей действительно крупных сумм. Судите сами: 10 000 долларов вчера составляли 7848 маната, а сегодня - лишь на несколько манатов больше. Так что не стоит драматизировать ситуацию.
Но ведь доллар и евро продолжат расти. Получается, вырастут и цены? Центральный банк намерен плавно, и это подчеркивается, опускать манат, и делать это таким образом, чтобы не пострадало население. Что касается роста цен, то понятно, что чем дороже доллар или евро, тем дороже (в манатах) будут обходиться товары и услуги, которые приобретаются за эти деньги: проще говоря, импортная продукция. ЦБА, основной задачей которого является контроль инфляции, рассчитывает, что в этом году цены вырастут всего на 5-7%.
А как с кредитами? Стоит ли брать их сейчас? В манатах или долларах? Кредиты, в абсолютно любой стране и ситуации, лучше брать в той валюте, в которой вы получаете доход. И если зарплату выдают в манатах, то и занимать деньги лучше в них же.
А как насчет жилья, которое и есть наиболее конвертируемый товар, - оно ведь всегда в цене. Неужели оно, наконец, подешевеет? Жилье, как обещают эксперты рынка, будет дешеветь. По мнению генерального директора MBA Group (компании, ежемесячно публикующей анализ ситуации на рынке жилья) Нусрета Ибрагимова, падение цен на нефть и обвал рубля в России приведут к тому, что в этом году сократится объем строительства, а цены на квартиры снизятся на 8-10%. Этот прогноз Н.Ибрагимов делал до того, как манат был отпущен в свободное плавание, поэтому имеет смысл предположить, что квартиры подешевеют еще больше. Так что надо покупать жилье, причем любое, но с соответствующей документацией.
Выгодна и ипотека. Кредит по линии Азербайджанского ипотечного фонда сейчас становится очень выгодной возможностью. В первую очередь, потому, что он выдается только в манатах (это страхует заемщиков от изменения курса доллара - достаточно посмотреть, что произошло с теми, кто брал долларовую ипотеку в РФ). Во-вторых, ставки по государственной ипотечной программе не превышают 8% - с учетом того, что инфляция, по прогнозам ЦБА, будет на уровне 5-7%, так что кредит обойдется гражданам еще дешевле.
Для справки - к началу 2014 года официальный обменный курс составлял 0,7845 - $1, к началу 2013 года 0,7850 - $1. На начало 2012 года курс равнялся 0,7865 - $1, а к началу этого года - 0,7844 - $1.
Гошгар АЛИЕВ,
доктор философии по техническим наукам