AZE ENG RUS
 
Сопредседатели МГ ОБСЕ распространили совместное заявление по итогам встречи глав МИД Азербайджана и Армении
21.06
00:24
Многотысячная акция протеста в Тбилиси, полиция применила слезоточивый газ (Фото-Видео)
20.06
23:27
Мехрибан Алиева побывала в учреждении социального обслуживания для детей с ограниченными возможностями здоровья (Фото)
20.06
22:18
Состоялось очередное заседание Кабинета министров Азербайджана (Фото)
20.06
21:03
«Карабахский конфликт должен быть урегулирован на основе резолюций Совбеза ООН и Мадридских принципов» - депутат Бундестага
20.06
20:55
В Турции суд вынес приговор участникам путча - 16 человек приговорены к 141 пожизненному сроку
20.06
20:47
Свадебный гонорар этого азербайджанского певца составляет 22 тыс манатов (Видео)
20.06
20:38
Главы МИД Азербайджана и Армении проводят встречу по карабахскому урегулированию в Вашингтоне
20.06
20:30
Автобусный рейс из Баку в Батуми запустят с 1 июля
20.06
20:21
Эксперты назвали 10 преимуществ садоводства для психического здоровья
20.06
20:12
В Азербайджане стартует конкурс по трудоустройству школьных учителей
20.06
20:03
Путин даст Киеву шанс?
20.06
19:54
Российский ученый исследует керамику периода неолита Азербайджана
20.06
19:45
Индикатор милосердия
20.06
19:37
«…Ибо рай находится под ногами матерей» - Новая инициатива от Чингиза Абдуллаева
20.06
19:28
Медальные надежды Евроигр: На кого ставит Азербайджан?
20.06
19:19
В Вашингтоне - старая песня о главном
20.06
19:10
Ягуб Махмудов: «Надир шах был единственным в истории полководцем, кто смог победить три империи»
20.06
19:01
Фонд Гейдара Алиева взял на себя лечение актера Ялчына Салимова
20.06
18:53
Создается культурный бренд Азербайджана
20.06
18:44
Али Нагиев назначен главой Службы госбезопасности
20.06
18:38
Кто кому сделал внушение?
20.06
18:30
Курс доллара к манату остается неизменным - ЦБА
20.06
18:26
Мадат Гулиев назначен министром оборонной промышленности
20.06
18:20
По атомному радио впервые передали музыку
20.06
18:11
Вилаят Эйвазов назначен министром внутренних дел АР
20.06
18:05
Единение культур
20.06
17:57
Рамиль Усубов освобожден от должности министра внутренних дел Азербайджана
20.06
17:49
Али Ахмедов: «Работа по повышению благосостояния граждан будет продолжена»
20.06
17:40
Президент AZAL принял участие в работе авиасалона Paris Air Show 2019 (Фото)
20.06
17:31
Марков: «Ответственность за демарш Армении в отношении посла России лежит на Пашиняне»
20.06
17:22
Рустам Усубов сделал заявление в связи с убийством в Агстафе 4 человек
20.06
17:13
Асаф Гаджиев переизбран генсеком ПА ОЧЭС
20.06
17:04
На пляже в Лянкяране обнаружены противотанковые мины (Фото)
20.06
16:55
Эскалация как средство давления
20.06
16:46
В Европейских играх в Минске примут участие более 4 тыс. спортсменов
20.06
16:37
Призыв о помощи: Семья заслуженного деятеля искусств находится на грани смерти (Фото–Видео)
20.06
16:28
Сахиль Бабаев: «Рост зарплат и пенсий в Азербайджане на инфляцию не повлияет»
20.06
16:19
Севда после второго развода: «Не воспользуюсь детьми как орудием» (Видео)
20.06
16:10
Азербайджан присоединился к акции «Свеча памяти: 22 июня» (Фото)
20.06
16:00
Президент Азербайджана удостоен болгарской медали «Дружба»
20.06
15:49
Хакеры атаковали «прямую линию» с Путиным
20.06
15:37
Председатель парламента Грузии прибыл с визитом в Азербайджан
20.06
15:26
Путин сравнил потери России и Евросоюза от санкций - Прямая линия (Видео)
20.06
15:16
Огтай Асадов: «Вооруженные конфликты серьезно ограничивают возможности сотрудничества в регионе»
20.06
15:03
Казахстанская буровая установка доставлена в Азербайджан (Фото)
20.06
14:51
Время вышло
20.06
14:40
Завтра в Баку сохранится жаркая погода
20.06
14:30
Каталония извинилась перед Мексикой за ущерб, нанесенный испанцами 500 лет назад
20.06
14:17
Создается международная ассоциация ASAN
20.06
14:05
Разработано устройство, которое очищает кровь от раковых клеток
Другие новости
Флагман стабильности
Экономика | Дата: 10.01.2019 | Час: 09:01:00 | E-mail | Печать

Эффективное управление доходами ГНФАР нивелирует внешние риски

ЭКОНОМИКА

Рынок нефти вступил в период большой волатильности, актуализируя ключевую задачу, стоящую перед Государственным нефтяным фондом Азербайджана в плоскости защиты экономики страны от возможных отрицательных влияний извне, поддержки макроэкономического равновесия и недопущения урона финансовой стабильности и дисциплины.

В Государственном нефтяном фонде Азербайджана, созданном под занавес прошлого века, аккумулируются доходы от реализации нефтяных контрактов, в частности от реализации прибыльной нефти и газа государства, транзитные тарифы за транспортировку нефти и газа по территории страны, от аренды госимущества и т.д., напомнил в беседе с корреспондентом газеты «Каспiй» завкафедрой Азербайджанского государственного экономического университета, доктор экономических наук, профессор Муслим Ибрагимов.

Оптимальный подход

Ученый отметил, что SOFAZ по сути своей является инвестиционным фондом, объединяющим в себе собирательную и стабилизирующую функции. Главная задача фонда находится в плоскости накопления средств, полученных от реализации нефтегазовых соглашений, эффективном управлении доходами и сохранении их для будущих поколений, преимущественно путем размещения в ценные бумаги как элемент финансовых ресурсов. При этом бюджет структуры текущего года, утвержденный накануне главой государства, гарантирует исполнение упомянутых важнейших задач.

Прогнозы текущего года обещают поступления в Государственный нефтяной фонд Азербайджана на сумму $7,734 млрд от продажи прибыльных нефти и газа с блока месторождений «Азери-Чираг-Гюнешли» и газоконденсатного месторождения «Шахдениз» в азербайджанском секторе Каспийского моря. Об этом говорится в «Заключении по проекту бюджета ГНФАР на 2019 год», опубликованном накануне Счетной палатой. Высший орган финансового контроля также информирует, что $6,790 млрд упомянутых поступлений придутся на долю прибыльной нефти с АЧГ и $944 млн доходов ожидаются от прибыльного газа с месторождения «Шахдениз».

В целом же доходы ГНФАР от продажи прибыльной нефти и газа в наступившем году прогнозируются в объеме $7 775,7 млн, или 13 218 752,6 тыс. манатов. При этом поакровые платежи составят 4,692 млн манатов, поступления от транзита нефти и газа через территорию страны ожидаются в размере 19,04 млн манатов. Кроме этого, в народную копилку поступят доходы от размещения и управления активами (1 442 495,1 тыс. манатов), а также бонусы, выплаченные инвесторами в рамках нефтегазовых соглашений (765 170 тыс. манатов).

В том числе, согласно информации, представленной Государственным нефтяным фондом в рамках проекта собственного бюджета, среднегодовая экспортная стоимость базового показателя (барреля нефти) в текущем году будет на уровне $60. Исходя из этого, прогнозируемый объем бюджетных доходов составит 15, 450, 1 млн манатов, бюджетных расходов - 11 595, 2 млн манатов, а профицит составит 3 854, 9 млн манатов. Традиционно в структуре расходов фонда наибольшую часть составят трансферты в госбюджет - 11 364 300 тыс. манатов.

При этом в утвержденном бюджете суверенного фонда прослеживается социальная направленность прогнозируемых трат из народной копилки. Расходы на улучшение жилищных условий беженцев предусмотрены в размере 200 млн манатов. Согласно смете расходов по управлению Госнефтефондом в текущем году, сумма в размере 9 440 740 манатов придется на оплату труда, расходы на закупку товаров и услуг составят 4 819 425 манатов, гранты и другие выплаты - 765 480 манатов. Аренда и платные услуги обойдутся 20 000 манатов, банковские расходы - 2 935 441 манат. Расходы на пенсии и соцвыплаты предусмотрены в размере 65 тыс. манатов, на покупку нефинансовых активов - 4 180 884 маната, еще 20 378 341 манат приходится на другие расходы.

В русле диверсификации

Несмотря на взвешенный подход к бюджетным прогнозам суверенного фонда, в экономических кругах все еще звучат предположения о возможных негативных последствиях для макроэкономической стабильности, исходящих от нестабильности нефтяной конъюнктуры. Здесь важно отметить, что стратегия фонда предусматривает накопление средств и размещение активов фонда за рубежом в целях минимизации негативного влияния на экономику, предотвращения в некоторой степени «голландского синдрома» и поддержание текущих социально-экономических процессов в стране.

«Можно сказать, что суверенный фонд эффективно выполняет все свои функции, свойственные ему как инвестиционному фонду. Инвестиционный портфель ГНФАР успешно диверсифицируется. SOFAZ обезопасил совокупность ценных бумаг и других активов от рисков, связанных с волатильностью нефтяных цен, приводящих к снижению доходов фонда от экспорта «черного золота», получая прибыли от прочих сфер деятельности - главным же образом, размещения средств от экспорта энергоресурсов в ценные бумаги и прочие ресурсы», - отмечает М.Ибрагимов. Таким образом, фонд успешно решает свою основную задачу, заявленную в плоскости сохранения и приумножении доходов, получаемых от нефтегазовых контрактов.

«Если подходить конкретно, на сегодняшний день диверсификация инвестиционного портфеля ГНФАР имеет несколько направлений - это валютный рынок, непосредственно акции и недвижимость, а также драгоценные металлы. В целом же можно констатировать, что инвестиционный портфель его сбалансирован путем оптимального подхода к размещению средств в ценные бумаги с высокой доходностью и высоким риском, а также менее доходные ценные бумаги, предполагающие соответственно меньший уровень риска», - собеседник уверен, что структура реализует перспективную политику одновременного использования различных инструментов.

Кроме того, политика диверсификации инвестиционного портфеля ГНФАР основывается не только на собственной стратегии этого инструмента макроэкономики, но и отвечает стратегии государства. Один из ключевых моментов, со слов профессора М.Ибрагимова, заключается в том, что фонд является государственной организацией, на долю которой приходится решение сложных стратегических задач, таких как поддержание текущих социально-экономических процессов, главным образом, стабильности макроэкономической ситуации. Упомянутая политика фонда базируется на его накопительной и стабилизирующей функции, в том числе акцентированном подходе к географической диверсификации, рассматриваемой в качестве одного из ключевых направлений инвестиционной стратегии.

«Накопление средств и размещение их в активах за рубежом преследует целью минимизацию определенных шоков, исходящих от мировой экономики, а также накопление и сохранение полученных доходов для будущих поколений, - говорит ученый. - С этой целью активы фонда усиленно внедряются в мировую финансовую систему. К тому же в суверенном фонде работают весьма перспективные специалисты, непосредственно компетентные на фондовых рынках. С другой стороны, SOFAZ является организацией, которая сама может привлекать инвестиции, предполагающие возможность использования в стратегии, определяемой руководством Госнефтефонда и руководством страны».

С оглядкой на реалии

И потом, изменения ситуации в мире отражаются на формировании инвестиционного портфеля ГНФАР, поскольку суверенный фонд несет непосредственную ответственность за минимизацию негативных шоков, исходящих от мировой экономики.

«Этим объясняются некоторые изменения в сторону, допустим, агрессивного роста доли высокодоходных акций или же сбалансированной политики, выраженной в стратегии приобретения менее рискованных активов», - продолжил М.Ибрагимов.

Действительно, на сегодняшний день имеются определенные изменения, связанные с показателями развития мировой экономики, а SOFAZ, как и положено инвестиционному фонду, активно использует различные возможности, и прежде всего, приобретение высокодоходных акций, имеющих целью формирование оптимального инвестиционного портфеля. Последние годы для создания максимально диверсифицированного глобального портфеля, а также увеличения прибыльности в долгосрочном инвестиционном периоде фонд постепенно увеличивает долю более рискованных активов, таких как акции и недвижимость.

Согласно данным ГНФАР, инвестиционный портфель фонда высоко диверсифицирован не только в виде активов, но и на валютном уровне. Портфель включает в себя финансовые инструменты, выраженные примерно в двух десятках валют. Как уже говорилось выше, географическая диверсификация является важнейшим направлением инвестиционной стратегии фонда, чьи инвестиции распределены в 45 странах мира.

Фонд также намерен продолжить пассивное инвестирование в высокодиверсифицированные индексы, а стратегия в сфере недвижимости предусматривает создание полностью диверсифицированного субпортфеля, в котором широко представлены развитые рынки, а также различные формы недвижимости. За последние три года Госнефтефонд постепенно сворачивает фокус на капиталовложения в зарубежные фонды недвижимости, считая данный тип инвестиций наиболее привлекательным, поскольку они увеличивают покупательскую способность и способны диверсифицировать по стратегиям, секторам и странам. Что касается инвестиций в золото, то фонд продолжает придерживаться пятипроцентного лимита, указанного в инвестиционной политике.

В ходе обсуждения инвестиционной политики Государственного нефтяного фонда на текущий год было отмечено, что объем активов, выраженных в иностранных валютах в инвестиционном портфеле фонда на очередной год прогнозируется в долларах США на уровне 50%, в евро - 35%, английских фунтах стерлингов - 5%, доля прочих валют установлена на уровне 10%.

Чему служит валютная интервенция?

ГНФАР в настоящее время является основным участником валютных аукционов. Только в декабре истекшего года Государственный нефтяной фонд посредством валютных аукционов Центрального банка реализовал $677,1 млн, увеличив продажи иностранной валюты на $23 млн (3,5%) к предыдущему месяцу. За весь прошлый год фонд продал на валютных аукционах $6 млрд 640,4 млн. По сравнению с позапрошлым годом продажа американской валюты увеличилась на $2 млрд 862,3 млн (79,5%).

«Как уже говорилось, одной из ключевых функций фонда является поддержание социально-экономического равновесия в национальной экономике, а валютный рынок имеет непосредственное отношение к решению этой задачи. Упомянутые операции обеспечивают равновесие на товарном и денежном рынках, способствуя стабилизации валютного курса. В свою очередь экономическая политика национального правительства направлена в русло макроэкономической стабильности и устойчивого роста, которые предусматривают ожидаемую инфляцию и контролируемый курс валюты. С этой точки зрения, валютная интервенция способствует достижению равновесия на товарно-денежном рынке», - резюмировал профессор М.Ибрагимов.

Тамара ХАЙРУЛИНА

Проект осуществляется при содействии Фонда государственной поддержки развития СМИ при Президенте Азербайджанской Республики
Новости читали: 217 раз




 

Другие новости

20.06.2019
Автобусный рейс из Баку в Батуми запустят с 1 июля
20.06.2019
Курс доллара к манату остается неизменным - ЦБА
20.06.2019
Президент AZAL принял участие в работе авиасалона Paris Air Show 2019 (Фото)
20.06.2019
Сахиль Бабаев: «Рост зарплат и пенсий в Азербайджане на инфляцию не повлияет»
20.06.2019
Казахстанская буровая установка доставлена в Азербайджан (Фото)


    ,    
Какую службой такси вы чаще всего пользуетесь?
Ekonom Taksi *9111
189 Taxi
Salam Taksi *9933
Xan Taxi *8777
Ulduz Taxi *5000
Maxim *2111
Ailə Taksi *8555
9898 Taxi
Komfort Taxi *8811
Uber
Əla Taksi *7555
CityTaxi *8844
Sərfəli Taksi *0123
Ucuz Taksi *9988

  Результаты       Участники:121

        Авторские права защищены. Ссылка при использовании материалов сайта обязательна. При использовании информации на веб-страницах соответствующий переход обязателен. Designed by inetlab.info